Smart智富月刊第162期 2012-01-31
撰文者：怪老子
100學年度大學學費確定不調漲，然而有些學校卻提高了住宿費用，這等於變相調漲學費。
面對年年調漲的教育費用，James及太太Michelle不得不嚴正思考小孩未來的教育基金。他們小孩目前一個2歲大、另一個5歲，夫婦倆都希望可扶養這2個小孩到研究所畢業，而大學時期的費用又正是高峰期，可以想見教育基金將會是一筆不小的數目。面對未來龐大的金額，真是心慌，若不早點規畫及執行，將來恐怕會應付不了。
相信許多人都跟James夫婦一樣藉由本篇所提供的方法，以及可供下載的Excel試算表，可以讓教育基金的規畫變得既簡單又實際。教育基金的規畫主要有3個步驟：
步驟1》
估算未來所需的現金流量
規畫教育基金的頭痛問題之一，莫過於如何估算未來所需金額。以James夫婦的例子來說，孩子上大學及研究所的時間，幾乎都是十幾年以後的事，那時候的學費及生活費又會是多少，該如何正確的推估呢？其實只要利用未來值的公式，就可以輕鬆的計算出來。
▲未來值公式
以現在的私立大學的學雜費及書籍費用，每年大約需要15萬元。再加上在外租屋及生活費，每年總共需要30萬元左右。那麼James的老大將於13年後開始就讀大學，若通貨膨脹率每年為2%，第13年的大學費就需要38萬8,000元，計算如下：
＝300000*（1＋2％）^13
＝388082
這只是第13年的費用而已，大學加上研究所總共有6年，而且James有2個小孩，中間隔了3歲，也就是會有3年的時間，是2個小孩同時上大學或研究所。圖1整理出了2個小孩未來每年所需要的費用，可以清楚看出當2個小孩同時上大學時（需求年數16、17、18），每年得準備80幾萬元才夠，全部加起來的總費用高達約505萬元，還真是個不小的負擔。
步驟2》
換算成一次投入金額
然而我們更關心的是現在得準備多少錢，才足以支付未來這些龐大的費用？利用現值觀念，可以輕鬆的將未來所需要的費用，換算成現在所需要的金額。
▲現值公式
由現值公式可以看出，目前所需準備的金額，跟個人的投資報酬率息息相關。若這筆錢投資於有較高投資報酬率的標的，目前所需投入的金額就愈少；反之，較低的投資報酬率，目前所需投入的金額就需較多。例如James第13年所需要的38萬8,082元，若平均報酬率為9%，那麼現在只需準備12萬6,584元就夠了：
＝388082／（1＋9％）^13
＝126584
這意思就是現在只要拿出12萬6,000元，投資於平均年報酬率9%的標的，便足以支付第13年的38萬8,000元。那麼以同樣的方法，分別算出第14、15、16......21年，每一年費用的現值，再全部加總起來成為總現值。算一算，James所需的總現值是117萬8,122元整。這現值的意義是：James現在「一次」拿出約118萬元投資於9%報酬率之標的，才足以支付未來教育所需之現金流量。
▲準備期愈長，要投入的現值愈少
步驟3》
將負擔分攤至未來每個月
對大部分的人而言，顯然不是一筆小數目，很少人可一次拿出這麼多錢。所幸離小孩上大學還有一段時間，可以盡早利用這段期間來分攤負擔。要用多久來分攤都可以，期間愈長、每期的金額就會愈少。可以利用Excel的PMT函數，輕鬆的算出來每一期所要分攤的金額。
＝ PMT（投資報酬率／12,年數*12,現值）
以James的例子來說，小孩的教育費用到第21年才繳完，所以合理的狀況是以21年來分攤。因為James教育基金之現值為117萬8,122元，以每年9%的投資報酬率，用21年來分攤的話，每月所需投入金額就是－10,421（負數代表現金流出）。這是說James不需要一次就拿出118萬元，取而代之的是在未來21年，每月拿出1萬421元，投資於每年9%的標的，也一樣足以支付小孩的教育費用。Excel的計算如下：
調整股債配置
就能達到9％年報酬率
在這教育基金的規畫中，一個很重要的參數就是投資報酬率，如何做好資產配置才可以得到9%或者更高的投資報酬率，是屬於另一門課題。
不過我通常建議投資50%的投資等級全球型債券型基金，一般說來可以有6%的年化報酬率，另外50%投資於全球型股票型基金，長期來說應該有12%的年化報酬率。以這樣的資產配置，就可以得到9%的平均年化報酬率，而且波動度是比較小的。
平均投資報酬率＝6%×0.5＋12%×0.5＝9%
更保守的投資者，只要調高債券型基金的比率，例如7成債券型基金，3成股票型基金。雖然年化報酬率比較低，不過卻可以相對提升資產的穩定度。
雖然每人條件不一，但只要善加利用以上所述的規畫方式，就可以對自己小孩的教育基金瞭若指掌。然而並不是每一個人都對Excel公式熟悉，為落實本篇文章的實用性，提供了一個超級簡單又好用的Excel試算表供讀者下載，網址如下：www.masterhsiao.com.tw/Smart/SC162/SC162Download.php
（count_smart@bwnet.com.tw）
學歷：台灣科技大學電子工程學系
經歷：友訊科技產品研發部經理、昱源科技產品規畫處長
現職：怪老子理財網站站長
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